美中PMI續擴張 Change行情添動能
全球兩大經濟成長引擎─美國與中國最新採購經理人指數都在50以上的景氣擴張區，摩根投信表示，美國、中國都擁有較統一與連貫性的財政與貨幣政策，企業盈餘成長與股東權益報酬率預估都仍維持高度增長動能，且下半年都面臨政權更替，「Change題材」更將爲兩地股市增添火種，預期將有穩增長、利股市的政策行情可期。
摩根投信產品投資部副總謝瑞妍指出，美、中刺激經濟政策運用效果遠較歐元區諸國，下半年景氣能見度明顯較強。再者，兩國CPI都維持在低檔水準，根據彭博預估，兩國7月份CPI都可降至約1.7%，賦予貨幣政策進一步寬鬆籌碼。
謝瑞妍表示，中國在1個月內2度調降基準利率，且下半年仍有再降息或降存準率空間。美國則宣佈低利政策至2014年，扭轉操作延長至今年底，寬鬆貨幣環境將對景氣具支撐效果。
JF中國基金經理人黃淑敏表示，中國7月官方製造業採購經理指數(PMI)降至50.1，低於市場預期，構成製造業PMI的5個分類指數中有4個下降，其中生產指數更降至去年12月以來低點，反應制造業增速趨緩。不過，今天公佈的匯豐版中國PMI終值則較6月上升1.1至49.3，其升幅創21個月來新高。
雖然經濟數據喜憂參半，但目前市場多已確認中國經濟於第二季落底。黃淑敏指出，在秋季政權交班前，穩增長仍爲今年中國施政最大目標，近期官方更大力推動擴大消費與公共投資以力保經濟增長，6月基建投資增長從5月份的7.9％強勁攀升至18.5％，這個變化與2008年金融危機後的情況相似，顯見中國政府將藉由擴大基建投資，進而推動整體固定資產投資和GDP回升。
黃淑敏預期，判斷經濟增速將在第二季見底後逐步走升，中國2012全年度GDP增速預估爲7.8％。
而根據中金公司預估，中國7月份CPI年增率預計降至2％以下來到1.6％左右的低檔。黃淑敏認爲，由於通膨下滑速度高過降息速度，在實質利率仍爲正的背景，人行仍有很高的降息籌碼與空間，未來若中長期貸款比重有順勢增加的跡象，反應企業投資意願回升，或者有更具強度的政策推出，股市便有機會向上突圍。
摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門(Jonathan Simon)說明，美國總統大選是下半年全球政壇的重頭戲，且美股選舉行情明顯，除2000年科技泡沫、2008年金融海嘯以外，美國選舉年的下半年都呈現上漲，美股在政策偏多氣氛助陣下，上漲潛力值得期待。
賽門表示，美國7月企業營運活動意外加快成長，芝加哥採購經理人指數來到53.7的近4個月新高，尤其來自汽車業回補庫存的需求，對製造業注入一劑強心針。賽門進一步指出，美國經濟雖受到歐債影響，但未如先前預期悲觀，包括就業市場與製造業動能均已見溫和改善，且越接近年底總統大選，以利多政策拉擡股市的機會就越濃厚，看好美股向上趨勢不變。
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