首隻FOF募集失敗 年內募集失敗基金增至19只

(原標題:首隻FOF募集失敗 年內募集失敗基金增至19只)

證券時報記者 李樹超

爆款基金層出不窮,也有基金募集失敗,基金髮行市場分化鮮明。進入11月份以來,又有兩隻基金髮行失敗,其中一隻爲基金中基金(FOF);全年募集失敗基金的數量也增加到了19只。

首隻FOF募集失敗

債券型基金佔主流

東興證券近日公告稱,旗下東興臻至債券型基金於今年7月13日開始募集,到10月12日募集期滿,未能滿足基金備案條件,基金合同未能生效。按照該基金的合同約定,基金募集份額總額不少於2億份,金額不少於2億元且認購人數不少於200人,基金達到備案條件。

根據記者的統計,今年已經有16家基金公司旗下的19只基金募集失敗。從基金類型看,12只爲債券型基金、當中的10只中長期純債型基金;2只爲被動指數型債券基金;還有6只混合型基金和1只指數型基金。

多位業內人士認爲,今年債券市場調整,投資體驗不佳,是債基發行遇冷甚至募集失敗的重要原因;另外,今年權益市場火熱,更加凸顯了債券型基金以及FOF產品的收益缺乏競爭力,也影響了產品的發行熱度

北京一家中型公募市場部人士表示,今年權益市場火熱,債市表現相對黯淡,一些缺乏歷史業績渠道能力不夠強的基金公司發行新債基時面臨相當大的困難。上週出現公募FOF募集失敗,由於FOF產品主打資產配置概念,產品在倉位等設計上更偏穩健,在今年權益市場火熱的環境下,公募FOF的業績表現不易受到投資者的認同,影響了新基金募集。另外,一些機構定製類產品遇到資金突然發生變化,也就導致發行失敗。

滬上一位銀行系公募固收部投資負責人認爲,今年債基募集失敗的較多,一是因爲4月以來債市回調明顯,債券型新基金髮行遇冷,3個月都沒能達到2億份的條件;二是債券型基金的目標客羣主要爲機構投資者,對基金公司的固收類投資能力和風險管理能力有較高要求,缺乏機構資金的支持,產品也可能募集失敗。

公開數據顯示,截至11月6日,中債財富總值)指數從4月末的高點回調3.02%,結束了2018年初以來延續兩年半的債牛行情。債券基金在5、6月間收益率大面積告負,債券型新基金髮行也陷入低迷。

統計顯示,截至11月9日,2020年發行失敗的基金數量已經達到19只;2017年~2019年每年發行失敗的基金數量分別爲8只、33只和20只。

中小公募募集更困難

除了市場因素的影響外,從基金公司角度看,16家有產品發行失敗的基金公司中,中小公司居多。其中2家公司三季報管理規模低於10億,4家基金管理人最新管理規模不到100億。公司管理規模偏小,疊加新基金募集失敗,中小公司熊市低迷,牛市掉隊,在產品佈局上可謂舉步維艱。

“在基金行業內卷化,競爭日趨激烈的市場環境中,資源在以各種方式頭部基金公司集中。中小公司在市場拓展、產品佈局、人才隊伍建設等方面都面臨較大挑戰。”北京一位基金研究人士注意到,募集失敗的基金公司中,多數渠道銷售能力欠佳,基金經理的長期業績缺乏亮點;同時有無法獲得機構資金的支持。

這位基金研究人士建議,作爲中小基金公司,可以通過提升投資業績,開展特色化管理等方式,在競爭激烈的基金行業佔據一席之地。同時,他建議,從政策側面對“中、小、新”基金公司予以扶持,因爲基金行業的未來不僅僅在於少數的幾家頭部公司,只有各類市場風格投研特色的基金公司“百花齊放”,才能滿足不同投資者的差異化資產管理需求。

北京上述中型公募市場部人士也認爲,在行業資源加速向龍頭公司集中的趨勢下,中小基金公司的品牌影響力、渠道積累、銷售能力等多方面都處於弱勢,新基金不能成功募集的情況還可能越來越多。

針對這種情況,該市場部人士表示,中小公司還是要集中力量打造自己的核心優勢,對市場趨勢做好前瞻性佈局,保持初心,聚焦投研能力,聚焦業績積累,注重人才培養等。在這個過程中沒有捷徑可走,如果投入得當,方向正確且持續,還是能夠突破困局,走出具有自己特色的發展道路