投資大宗商品股 抵禦通膨

能源基金表現

高通膨時代,投資組合增持抗通膨投資有其必要,而在全球迫切發展永續之下,投信法人建議,中長期投資也須要納入能源轉型產業。目前看來,需要持有與大宗商品相關的股票投資以對抗通膨壓力;然而,對能源轉型的投資也要同步進行,這比以往任何時候都具戰略意義,唯有主動投資可以同時達到這兩個目的。

施羅德投信多元資產投資團隊投資長莊志祥建議,過去,在零利率環境下,「兩鳥在林不如一鳥在手」的諺語不符時勢所趨,因爲「一鳥在手」(即手握現金或債券)一文不值,所以投資人被迫投資更具風險性的資產(即兩鳥在林);不過,升息號角吹起對風險性資產報酬構成挑戰,也就是說,「一鳥在手」又開始有價值起來,增持政府債的時機出現。

債券債格過去幾個月大幅滑落,美國十年期公債殖利率從2021年的1.2%上升到超過2.5%、德國政府債殖利率也從-0.7%上揚至0.8%;美國信貸指數殖利率更從1.75%上升到4.5%,因此建議逐步加持債券。另一方面,預期股市將夾在利率上升和大宗商品價格的矛盾當中,使得今年的報酬會較爲溫和。

臺新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示,ECB與美國聯準會均面臨通膨增溫與經濟可能受戰爭影響的兩難局面,整體上,因不確定性相當高,股市預料持續大幅度震盪,建議基金的股債比維持65:35,配置上仍爲均衡佈局,考量歐股受戰爭影響較大,可適度減碼歐洲,轉至相對平穩的亞股。

類股操作上,因受利率環境與疫情影響而持續擺盪,若美債殖利率上揚有利銀行股,下跌有利科技股,建議短線先避開高評價科技股,待月底財報開始公佈後再逢低分批介入。

第一金投信投資長唐祖蔭表示,危機即是轉機,當指數因非經濟因素短期急跌後,通常是中長線進場好時機。建議投資人可採取股息與成長並進的雙策略。

富蘭克林證券投顧建議,現階段投資應納入涵蓋價值股及具備應對通膨的資產,包括美國價值平衡型基金、基礎建設或公用事業產業型基金,積極者可搭配天然資源產業型基金。