避開過度集中風險 外銀：適當配置防禦性投資

法國巴黎銀行財富管理指出，爲了避免投資權重過於集中的風險，在股市的配置方面也應將防禦性產業納入投資組合中，例如，必需性消費品、醫療保健、通訊服務及公共事業等，此外，相較於大型科技股，多元化市場的價值也不斷增加，如美國中小型股、歐洲及日本股票，以其估值來說更具吸引力，有更好的長期報酬前景。

根據全球行業分類標準（GICS）的分類顯示，對經濟週期敏感度較低的防禦性產業包括：一、必需性消費品，如食品、飲料等；二、通訊服務，如光線、無限和寬頻網路及電信公司；三、醫療保健，如醫院、藥品、醫療儀器及生物技術公司等；四、公用事業，如水、電力、天然氣等。通常在股市崩盤或經濟衰退期間，防禦性相關股票的表現通常不會有太大的變化，甚至可能更好，因此可以對衝掉週期性產業的投資風險。

此外，受惠於無現金和數位化趨勢，全球支付產業將有長期成長動能，星展集團表示，相對看好具有三大特色的支付公司，具備以下特點，一是具全球影響力，使其能夠受惠數位化潮流和電子商務的趨勢，二是營收健全且增值服務比較高，三是對經濟週期敏感度較低，受消費疲軟和信貸成本上升影響較小的公司，也就是說，選擇相較具防禦性的投資標的仍然是關鍵。