創業板突然暴漲！基金經理火線解讀：最大風口來了

（原標題：創業板突然暴漲！基金經理火線解讀：最大風口來了！）

中國基金報記者  方麗

這兩天A股震盪明顯加大，在週二大跌基礎上，A股市場迎來久違的反彈行情。

基金君採訪多位投資人士認爲，多因素引發了週三市場大漲，一是下半年貨幣政策可以寬鬆甚至可以降息利好的影響；第二是的新能源、電子等板塊業績預告較好提供了催化劑。

未來不少投資人士認爲，中短期市場整體處於震盪區間，出現趨勢性大漲大跌的概率不大，科技、醫藥、消費仍是長期“黃金賽道”。

週三A股市場大漲

週三滬深兩市出現集體上行！

截至收盤，上證指數、滬深300、深證成指、創業板指分別上漲0.66%、1.13%、1.86%、3.57%；此外，科創50漲幅也達到2.43%。

而申萬一級行業中，各行業漲跌不一；其中，電氣設備、鋼鐵、有色金屬漲幅居前，分別上漲5.12%、3.22%、2.72%；而採掘、房地產、休閒服務跌幅居前，分別下跌0.81%、0.81%、1.70%。

從概念板塊來看，鋰電正極指數、稀土指數、手機電池指數、電源設備指數等表現較好。

多因素引發市場大漲

究竟什麼引起市場大漲？一是下半年貨幣政策可以寬鬆甚至可以降息利好的影響；第二是的新能源、電子等板塊業績預告較好提供了催化劑。

光大保德信景氣先鋒基金經理、首席策略分析師房雷表示，週三股債大漲，主要是受到統計局原領導發言說關於下半年貨幣政策可以寬鬆甚至可以降息利好的影響。另外，市場處於中報預告期，產業景氣較高的新能源、電子等板塊業績預告都非常好，也爲市場反彈提供了催化劑。在經濟相對平穩，流動性適度寬鬆背景下，預計市場短期仍以震盪行情爲主，投資機會主要在於把握一些新興產業的景氣方向。

南方基金相關投研人士表示，上週五以及本週二，市場均出現較大的調整，而且結構性特徵非常明顯。而週三的市場大漲，此前調整較大的醫藥生物、國防軍工等板塊有明顯修復。而整體來看，近期市場的外部宏觀環境未發生明顯變化，權益市場近日的大漲大跌，更多是市場自身交易行爲的反饋。

“主要原因是，市場參與者普遍認爲三季度的預期收益率會較二季度有所下降，因此部分資金會選擇在浮盈基礎上獲利了結。而當資產價格出現急劇調整時，資產的性價比又得到一定程度的擡升。因此纔出現了近幾個交易日的現象。”南方基金相關人士表示。

創金合信基金認爲，今日指數層面再度出現分化，市場權重板塊沒有明顯的漲幅，成長股繼續上演結構性機會，參與板塊依然是科技、新能源車、醫療相關細分領域。整體看，大部分公司盈利增速可能已過高點，由於宏觀經濟復甦有顯著的結構性特徵，預期A股後續仍將以結構性的機會爲主，建議關注高景氣的成長板塊及核心資產。

新能源成爲最大風口

而近期包括光伏、新能車、新能源等領域成爲市場關注的焦點，不少個股節節攀升。

對此，匯豐晉信基金研究總監、匯豐晉信低碳先鋒基金 基金經理 陸彬也表示，在覈心資產中，新能源汽車是今年確定性高、景氣度也非常高的行業。從大環境來看，美國在政策上的變化打開了對於明年全球銷量預測的空間。預計今年往後的需求會符合市場樂觀預期，甚至可能超越樂觀預期。今明兩年產業鏈的擴產計劃比較明確，我們判斷上游鋰價的彈性可能會大幅超預期。產業鏈配置方面，我們配置上更偏上游。同時，結合盈利和未來的供給來看，後續市場大概率會上調對新能源汽車產業鏈盈利的預測。

同泰基金則表示，光伏板塊出現較大漲幅主要原因：第一、硅料價格經歷兩週橫盤後出現下降，光伏各環節博弈結果逐步明朗，壓制光伏行業表現最主要的因素或已出現拐點。

第二、硅料價格下降有利於下游環節盈利修復，也有利於下半年光伏裝機的起量，板塊表現有望由預期催動轉化爲基本面驅動。

第三、新能源行業（電動車+光伏），整體市場對於行業長期景氣度的認知信心已上新的臺階。

同泰基金表示，投資方面建議大家關注兩條主線：第一受益於原材料成本預期下降帶來盈利修復的一體化組件企業；第二、受產業鏈價格波動影響較小的輔材環節：如逆變器、膠膜、光伏玻璃等環節。

而廣發國證新能源車電池ETF基金經理羅國慶表示，在全球新能源車滲透率提升、消費類電子產品對鋰電需求增加的背景下，新能源電池產業有望繼續保持高景氣度。而隨着產業競爭力的增強，我國新能源電池產業有望在本輪全球電氣化的浪潮中受益最深。

後續仍將震盪區間

醫藥、消費、科技是長期賽道

南方基金表示，宏觀政策不急轉彎是今年的主線，其本質是緊信用寬貨幣的組合。同時，我們看到疫情後社會不同經濟部門存在巨大的景氣分化，因此政策全面收緊的概率很低。過去一段時間，我們也看到金融市場的流動性一直維持在比較寬鬆的狀態。對於權益資產而言，只要沒有流動性風險，市場發生系統性風險的可能性就不大。

中短期而言，市場整體處於震盪區間，出現趨勢性大漲大跌的概率不大。主要有兩方面原因，其一，社融下行階段對部分宏觀敏感性較高的權重板塊造成一定拖累，其二，資金端的寬鬆格局又使得市場具有很高活躍度。在此背景下，會比較頻繁地看到行業輪動現象以及主題行情的演繹。對於配置類資金而言，可以適當保持行業上的均衡，風格上適當偏向成長。

中長期而言，我們繼續保持樂觀態度，國內股市運行中樞逐年擡升的趨勢非常明顯，醫藥消費科技是長期佈局的主賽道。

博時基金表示，國內風險偏好有所修復，海外流動性繼續超預期寬鬆，是支撐市場反彈的重要因素。考慮到當前部分機構重倉股交易性價比不足的矛盾重新顯現，相關板塊的估值和交易情緒均已重新接近今年2月的高點，同時海外美元流動性異常寬鬆的時間窗口已越來越窄，這些股票未來或將再次進入對利率波動敏感階段，或將對市場造成擾動，預計未來A股市場或將維持震盪。

目前，我國經濟延續復甦態勢，但“恢復不均衡”的現象依然存在；貨幣政策主基調仍是“穩字當頭”，流動性依然中性溫和；原材料漲價對CPI影響相對有限，當前國內的通脹處於溫和可控的水平。A股市場未來或將延續結構性行情，7月是上市公司披露中報的密集期，市場更多是關注中報超預期的板塊，業績維持較高增速且估值相對合理的投資標的或將更受資金青睞。