就市論勢／重電、航運有看頭

盤勢分析

英特爾與特斯拉股價大跌，但Netflix和IBM股價大漲，關鍵因素是競爭力與市場地位，例如特斯拉財報與展望低於市場預期，前二年靠降價刺激購車，但特斯拉預警今年銷量成長率明顯低於去年。

市場預估，特斯拉2025年每股純益（EPS）介於1.71美元至4.71美元，問題癥結在本益比，是高成長科技的50倍？或汽車股的15倍？

2023年12月外銷訂單438.1億美元，年減16%，表現不如預期，預期今年1月外銷訂單低於400億美元，年減幅擴大，第1季爲電子業淡季，廠商下單轉保守，另一個問題是臺積電爲首的前20大業者出口金額佔比39.4%，前50名佔比51.5%，出口實績落差擴大，大部分中小企業沒感受到景氣變好。

投資建議

「地緣政治」與「美國大選」是今年二大投資風險。美國前總統川普有意再度角逐白宮大位，爲了選票可恣意扭曲事實，他認爲臺、日、韓搶了美國半導體業生意，所以要對這些國家課稅；北約和日、韓都靠美國保護，所以要增加保護費，有鑑於2016年美國大選經驗，各國紛紛表態中立規避風險，美元指數漲跌是抱股過年比重重要關鍵。

本週多家科技廠將舉辦法說會、包括聯發科、友達等，法說利多可期，但股價大多領先反應大部分，展望超乎市場預期才能持續推升股價。

現階段臺股主流是AI族羣與對應指標股，從IP／ASIC、AI伺服器代工與供應鏈、零組件、散熱、機殼、導軌、高階PCB、CoWoS、高階ABF、矽光子、共同封裝光學元件（CPO）、高頻寬記憶體（HMB），到產品端的AI PC、AI手機、AI軟體與新AI應用，科技股900多檔超過一半和AI有關。傳產股可關注重電商機、航運以及大陸市場反彈題材。