權證賺錢就等於懂權證?

文/潘俊賢

「好開心!第一次買權證就賺錢!」其實,我很怕聽到投資人跟我說這樣的話,因爲這樣的賺錢,到底是運氣還是實力?是偶然還是必然?

如果你有留意過體育報導,應該讀過所謂的「慧星球員的新聞,因爲他就跟慧星一樣,久久纔有一場好表現,引起媒體注意。就以職棒來說,某球員長期沒有太多出場機會心想反正沒有表現機會所以練球時也沒太認真,然而就在開賽前,剛好主力球員受傷,剛好教練給他上場,剛好對方投手又失投,恰巧他那天精神特好,揮出全壘打,幫助球隊獲勝,所有媒體就大書特書。但他從此就從「慧星」球員變「明星」球員嗎?如果他不趁機改變自己的練習強度心態,教練與他自己都會知道,這只不過是一場運氣很好的比賽罷了!

權證投資也是職業運動,是攸關錢的比賽,當然,只要是比賽,就會有運氣成分,但因爲是職業比賽,所以長期下來,交易的優缺點紀律纔是勝敗關鍵。可惜的是,人性常常是當局者迷,旁觀者清。以最近的除權息行情爲例,由於除權息當日,股票常常開高,有不少投資人知道這個慣性,就會在除權息前一至兩天,開始進場買入認購權證,然後在除權息當日開盤不久把權證出售,實現損益。這樣能賺多少錢呢?如果挑選權證的槓桿是5倍的話,當股票在除權息當日若開高1%,在券商不降隱波的條件下,權證就會開高5%,若股票開高2%,認購權證就可開高10%,是不是很迷人策略呢?真的有不少投資人用了這個策略賺錢,網路上也討論的風風火火,但問題是,「用權證賺到錢」等於「懂權證」嗎?在權證比較容易賺錢的時候,使用權證賺到錢,不代表真的懂權證了!如果心態不變,持續使用權證,就會容易把賺到的錢賠光。這跟職業運動一樣,你不好好自我要求好好練習,打一場,可以靠運氣,打愈多場,就要靠實力與檢討了!

權證有槓桿作用,它不僅放大了損益的空間,也會讓權證投資人的操作優缺點的效果放大。對的時候,重重的賞,讓你獲利翻好幾倍;錯的時候,狠狠的罰!讓你賠光所有投入金額。如果你想知道,優柔寡斷的代價,買權證,錯了不停損,是一個很好的測試!因爲會讓你知道時間有多貴!另一方面,若想探詢,當機立斷有甚麼好處?買權證,錯了就停損,事後看看權證的慘狀,就知道斷然停損對於權證操作有多重要。

進入權證世界,請務必練好再上,即使賺錢了,也不要忘了檢討進出場的原因,不是賺錢就代表有實力!權證是複雜的金融工具,要投資就好好學,它是職業等級的比賽,可以運氣贏一場,但實力不夠,很快被淘汰!

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現任:統一證券金融商品部副總經理

知名機構講座:歐洲交易所(Eurex)、臺灣金融研訓院、證券商同業公會、證券暨期貨發展基金會、中國基金業協會、中國金融期貨交易所、上海證券同業公會

專長國內外衍生金融商品交易,包含權證、結構型商品、可轉債、選擇權

證照:期貨分析人員信託督導人員、證券商高級業務員、期貨商業務員等

著作:權證35招讓你大翻身(2015大立文創)、千元滾錢術:權證這樣做多才會賺(2014經濟日報)、權證這樣賺就對了(2012經濟日報)

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