投資人押注世界主要央行激烈寬鬆 歐美債市激昂

英國通膨降至逾兩年低點，如今投資人估計英國央行明年至少會五度降息1碼，聯準會（Fed）更會六度降息，激勵歐美公債殖利率走低。 美聯社

英國消費者通膨意外降至逾兩年低點，德國生產者物價跌勢也意外加快，「通膨放緩」的氛圍促使投資人看好世界主要央行將激烈寬鬆，激勵歐美公債市場20日全面大漲。

如今市場估計，英國央行明年至少會五度降息，美國聯準會（Fed）更會六度降息。MSCI全球股票指數20日觸及2022年3月以來新高，並有望連十天收漲；德國10年期公債殖利率跌破2%，爲3月以來首見；英國10年期公債殖利率摔至4月來最低，美國公債殖利率也下挫至五個月低點。債券殖利率與價格呈反向走勢。

英國CPI走勢

英國國家統計局20日公佈，11月消費者物價指數（CPI）年增3.9%，遠低於市場預期的4.4%，併爲2021年9月以來最低。去年英國CPI一度衝破11%，爲逾40年最高。

眼看英國通膨數據趨緩，高盛將英國央行首次降息的時間點，從原先預期的明年6月，提前至5月。市場預估的英國央行降息時間點相同，並認爲明年將寬鬆140個基點，相當於五度調降25個基點（1碼），並有64%機率第六度降息。外界兩週前還估計，英國央行明年只會降息3碼。

美國方面，市場預測Fed明年底前會降息150個基點，而且大有機會最快在明年3月行動。

由於歐元區經濟數據惡化與通膨減速，凸顯明年也有必要調降利率，市場預料歐洲央行（ECB）會更激烈降息，降幅達160個基點。根據德國聯邦統計局20日公佈的資料，德國11月生產者物價指數（PPI）較去年同期下跌7.9%，降幅大於路透預測的7.5%；與前月相比下跌0.5%，也比路透調查預估的下跌0.3%還多。本週稍早公佈的德國12月商業景氣指數意外惡化，歐元區採購經理人指數（PMI）更連七個月萎縮。彭博訪調的分析師預測，歐洲將陷入疫情爆發以來首見的衰退。

就連南韓也預測，到2024年底，消費者通膨率將放緩至2%的中期目標。央行在半年報中指出，「展望未來，除非油價大幅上漲，否則隨着供應面衝擊減弱，通膨率將會放緩，但放緩的步伐將是漸進的」。