亞債三優勢 靈活穩健投資

今年各國央行購債佔國內生產毛額比重

全球新冠肺炎衝擊後,主要央行寬鬆政策下,全球負利率金額維持歷史高檔,達15.5兆美元,隨經濟逐步復甦,但各地區表現不同步,觀察亞洲復甦步伐領先其他地區,其中亞債因具備品質穩健、收益率高及股市低相關三大優勢,將成爲後疫情時代靈活穩健投資組合的必備資產

瀚亞投資亞洲高收益債基金研究團隊指出,觀察今年疫情以來,新興亞洲國家央行購買政府規模遠遠低於已開發國家,如印尼臺灣大陸韓國泰國馬來西亞央行等,今年購債規模僅佔國內生產毛額1%以下,美國日本央行分別達8.7%與5%。

此外,亞洲投資級企業信貸指標也優於已開發市場,過去12個月,新興投資級企業債槓桿比率1.6倍,低於美國2.4倍和歐洲3.9倍。

羣益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰表示,後續地緣政治中美關係、經濟復甦力道等仍具不確定性預料低利環境將再持續一段時間。新興亞洲國家和企業體質較其他區域穩健,政經風險波動較低,利差仍大下,長線投資價值佳,將續吸引訴求穩健的資金配置,後續表現可期。

安本標準2026到期新興亞太債券基金經理人李艾倫認爲,亞債經風險調整報酬,普遍優於同類美債和新興債,收益率較佳,且投資風險低於整體新興市場債,尤其亞債違約率低於美高收債和全球新興公司債。及過去波動度來看,亞債與美投資級債差異不大,且低於整體新興同類型債。

瀚亞投資強調,亞債吸引國際資金,主要是提供市場較高收益機會高殖利率,統計過去十年亞高收債平均每年報酬7.3%,超越美國高收益債的6.7%和歐高收債的5.7%。亞高收債利差相較過去十年平均,也處於較高位置,顯示未來還有收斂機會。多元性與分散配置,且與全球主要股市連動度低,有利分散投資的優勢。