央行孫國峰談下半年貨幣政策：根據國內經濟形勢和物價走勢，把握好政策力度和節奏

（原標題：央行孫國峰談下半年貨幣政策：根據國內經濟形勢和物價走勢，把握好政策力度和節奏）

中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰7月13日在國新辦迴應下半年貨幣政策取向時表示，人民銀行將堅持穩字當頭，以我爲主，主要根據國內經濟形勢和物價走勢，把握好政策力度和節奏，兼顧內外均衡，更好支持實體經濟，爲經濟高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。總量上，保持貨幣供應量和社會融資規模同名義經濟增速基本匹配；結構上，支持中小企業綠色發展、科技創新；價格上，鞏固貸款實際利率下降成果，促進社會綜合融資成本穩中有降。

央行7月9日公佈，爲支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，中國人民銀行決定於2021年7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。根據央行披露，此次降准將釋放長期資金約1萬億。諸多機構解讀貨幣政策將轉向寬鬆。

“關於降準，此次降準是貨幣政策迴歸常態後的常規流動性操作，穩健貨幣政策取向沒有發生改變。”孫國峰表示。

對於物價走勢，孫國峰稱，近一段時間，我國PPI上漲幅度較快，這既有去年同期疫情衝擊導致PPI負增長形成的低基數因素，也有國際大宗商品價格上漲輸入性影響。對於年內PPI階段性上行，應當客觀看待。

一方面，這是在去年低基數基礎上的高讀數，對此可以用去年、今年和明年連續三年的整體視角來觀察PPI的變化。另外一方面，歷史上PPI指標本身波動就相對較大，在數月內階段性的下探或者衝高的現象也並不少見。

“總體看，我國PPI走高是階段性的，今年二、三季度可能維持相對高位，隨着基數效應逐步消退和全球供給恢復帶來的輸入性影響減弱，PPI有望在今年4季度和明年趨於回落。”

國家統計局數據顯示，2021年6月份，全國工業生產者出廠價格同比上漲8.8%，環比上漲0.3%；2021年6月份，全國居民消費價格同比上漲1.1%。

“當前，我國經濟穩中向好，物價走勢整體可控，去年應對疫情期間，我們堅持實施正常貨幣政策，2020年5月之後，力度就逐漸轉爲常態，今年上半年已經基本回到疫情前的常態，在全球宏觀政策中保持領先態勢。”孫國峰稱，“2021年以來，穩健的貨幣政策靈活精準、合理適度，穩字當頭，強化對實體經濟支持力度，取得了積極效果。”

一是貨幣信貸和社會融資規模合理增長。6月末，M2同比增長8.6%，社會融資規模增速爲11%，前6個月，新增人民幣貸款12.76萬億元，同比多增6677億元，對實體經濟保持了較強的支持力度。

二是精準支持小微企業、製造業等重點領域和薄弱環節。6月末，普惠小微貸款餘額同比增長31%，比上年末提高0.7個百分點。6月末，投向製造業的中長期貸款同比增長41.6%，增速連續4個月保持在40%以上。

三是推動綜合融資成本穩中有降。1-6月企業貸款利率爲4.63%，同比下降0.16個百分點。5月，新發放的普惠小微企業貸款加權平均利率4.93%，比去年12月下降0.15個百分點。