22檔拉美基金 近一月績效全面翻紅

記者林潔玲臺北報導

受制於疲軟的商品價格,上半年的拉美股市令人失望,然而,隨着全球景氣改善,拉擡原物料需求回升,搭配第四季旺季來臨,9月以來拉美股市急起直追,委內瑞拉阿根廷巴西等股市上漲逾一成,並擠進全球主要股市漲幅前十大,反應基金績效上,22檔拉美基金近一月及近三月績效全面翻紅。

摩根拉丁美洲基金經理人路易斯‧凱瑞(Luis Carrillo)分析,成熟市場經濟復甦明顯,加上中國經濟增速回穩,推升原物料需求緩步增溫,下半年來HSBC綜合資源指數上漲10%,連動拉美經濟正向發展,進而拉擡股市向上表現。

凱瑞表示,不論是景氣或股市,拉美與中國均有高度連動,尤其是巴西,眼見中國景氣在穩增長政策扶持下,PMI與陸股第三季以來回升鮮明,巴西與拉美股市同步反彈,預期中國景氣在未來幾個月持續盤堅,有利延續此波拉美股市反彈行情

此外,原物料拉貨旺季帶動的漲升行情亦令人期待,根據摩根統計,回顧過去十年,除了2008年金融海嘯,MSCI拉美指數在第四季上漲機率百分百,平均漲幅高達11%(扣除2008年),第四季週期性回升行情顯而易見。

關於拉美的通膨問題,凱瑞指出,多數拉美國家並無升息壓力,如墨西哥央行甚至有機會降息來提振較爲疲弱的景氣動能。不過,他強調,巴西因通膨與資金流出壓力,預期10/8將升息二碼至9.5%,雖然可能衝擊內需動能,但有助於穩定投資信心,且巴西股市已相當反應經濟保守預期。

凱瑞進一步指出,過去巴西過度仰賴原物料出口消費來帶動經濟,未來幾年成長關鍵將轉移至投資,包括基礎建設企業投資。近期道路機場港口鑽油等公共建設標案高達4345億黑奧,料將帶動企業投資,預期投資佔GDP可望逐年上升,成爲投資佈局亮點