獲利及營收雙成長股出列

科技股拋售潮+疫情升溫 臺股遭遇雙重打擊。(圖/shutterstock提供)

近期市場樂觀情緒已出現轉變,股市行情波動加劇,投資人爲強化耐震的保護力,對基本面重視度勢必提高,財報優異的個股自然會成爲現階段資金避風港,相關個股將有逆勢突圍表現的機會

科技股拋售潮+疫情升溫 臺股遭遇雙重打擊

五月十二日美國公佈四月通膨數據前,紐約聯儲最新公佈的一項調查結果顯示,市場對美國四月CPI年增的預期中值已升至三.四%,創二○一三年九月以來的最高水準,部分預期更已增至年增三.六%,較上月的二.六%明顯提升。

受到通膨再次高漲預期影響,市場又開始擔心未來幾個月的強勁通膨可能會衝擊美國公債價格、拉高公債殖利率,導致美股評價修正,高評價的科技股首當其衝,加上通膨增加可能侵蝕未來獲利表現的擔憂,也會造成投資人遠離科技股。在資金集體撤離下,五月十日美股科技股指標FAANGM全數倒地那斯達克指數大跌二.五五%,由其晶片供應商組成的費城半導體指數也跟着重挫四.六六%。

資金從科技股撤離情況也蔓延至五月十一日後的臺股,加上疫情升溫進一步引發市場恐慌情緒,電子股賣壓涌現,權王臺積電(2330)及國內IC設計龍頭聯發科(2454)股價同創今年初的低點,電子類股指數大跌直接回測年線加權指數也大跌逾二千點回測半年線。但根據以往經驗,疫情對行情的影響是短暫的,長期還是要回歸基本面與資金面

資金背景條件仍有利股市

由於市場對通膨預期有再度升溫的情況,且通膨增速又快於公債利率增速,因此反應通膨預期的美國實質利率「十年期公債殖利率」減「未來五年的五年期預期通膨率」不增反減,五月十日已降至負○.七%,相較三月十八日高點的負○.三八%,已減少了三二個基點,減輕對股市的評價修正壓力。

市場資金總水位仍緩步上升,提供股市下檔支撐的買盤資金來源加拿大及英國央行相繼縮減每週購債規模,但釋放出的資金還是維持增加,無礙整體市場資金總水位向上墊高的趨勢,畢竟各國財政政策拚經濟才如火如荼地展開,仍需印鈔來支應燒錢的政策。在美歐日三大央行停止印鈔前,金融資產的資金行情仍將延續下去。

從第一季財報與四月營收 選出第二季財報潛力股

目前國內投資人信心已被美股及國內疫情升溫所動搖,漲多個股拉回修正恐難以避免,相較僅靠題材炒作的做夢股,有基本面支撐的個股較能獲得低接買盤,股價也較有抗震能力。時值第一季財報及四月營收公佈尾聲,剛好可作爲驗證基本面的重要參考依據,投資人可藉由兩者間找出基本面轉強的獲利及營收雙成長股,逢低佈局第二季財報走強的獲利機會。

截至五月十一日已公佈第一季財報的上市櫃公司中,毛利率及EPS均較前一季成長且四月營收月增率達十%以上及年成長的個股共有二六檔。其中,電子股十八檔、傳產六檔、金融兩檔。依此比例來看,電子股仍是基本面相對強勢族羣,與目前弱勢的股價表現形成強烈對比,待市場情緒轉變對財務數字基本面重視度提高,資金轉向電子股避風頭機率有望增加。

電子股中又以報價持續上漲的半導體族羣最整齊,包含最上游的IP股力旺(3529);IC設計的聯詠(3034)、聯傑(3094)、譜瑞-KY(4966)、點序(6485)、九齊(6494);記憶體制造的南亞科(2408);封裝的矽格(6257),可看出報價調漲效應已在整個產業擴散開來,配合晶圓製造廠、IC設計廠、封裝廠對未來營運樂觀的展望(產能持續吃緊、報價季季高),可預期第二季及下半年財報都還有再向上成長的空間與機會。

力旺(3529)營收與法人持股比率。(圖/理財週刊提供)

全文未完,完整內容請見《理財週刊》第1081期 2021.05.14出刊

本文作者:高適

(本文摘自《理財週刊1081期》)

《理財週刊1081期》