拚邊境市場一哥 越股後市可期

MSCI邊境市場指數可能於2020年底變動，越南有望從邊境市場「二哥變大哥」，料將獲得更多主被動資金進場追捧。法人指出，今年若全球知名的指數供應商MSCI將越南權重提升，可望吸引上億美元流入，有助越股表現

中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，去2019年MSCI即宣佈要將邊境市場權值最大的科威特提拔至新興市場，2020年受疫情影響，時程稍受拖延，但預計11月將實施新分類計劃；屆時不僅新MSCI新興市場指數受影響，更重要的是，MSCI邊境市場指數也將重新調整。

越南目前爲MSCI邊境市場指數權值第二大的國家，佔比17.22％，僅次於科威特的36.53％。未來若科威特順利晉升，則越南於邊境市場指數所佔比重勢必將進一步提高，市場預期比重可能落於25.2％左右，入選越股將由目前的12支提升至16支，可望吸引上億美元流入，有助於越股表現。

越南企業在2015年至2019年每股盈餘複合成長率高達9.35％，同期間MSCI新興市場指數爲負0.89％，即使相較印度、陸股，越企表現亦相對亮眼。且越南股市的本益比僅14倍，低於MSCI新興市場指數的17倍，代表越企具成長潛力且評價便宜。

法人強調，今年受疫情影響，越南股市遭遇史上最大資本流出，一度外流高達6億美元，但隨後由於防疫得當，越南股市於4、5月的反彈幅度位居全球前段班，從中可見越股表現頗具韌性。即使近期疫情二次爆發，外資淨流出幅度也相對小。

根據統計，從8月以來至8月24日，流出幅度僅1千萬美元，投資人不必對二次疫情影響過度悲觀，且在越南經濟長期看好的前提下，建議投資人可將越南作爲衛星配置，提升投資組合獲利機會。

羣益東協成長基金經理人高浩偉表示，東南亞各國央行及財政部仍將運用貨幣政策及財政政策來刺激經濟，經濟將逐漸走出谷底，跌深的循環性行業將有機會反彈，但仍須留意評價變化，貴金屬在報價仍處於高檔下仍可望有所表現。

從投資類股來看，受到封城影響，無法外出購物，網購便成爲另一消費管道，電子商務相關平臺及相關基礎建設可望受惠。其次則是與疫情相關的受惠標的，如印尼的草藥類股及馬來西亞的手術手套公司，這些公司在疫情期間，業績都呈現高速成長，也可留意。