中國鐵礦庫存遽降 礦業類股邁向長多行情
▲圖爲世界上運營里程最長的高速鐵路—京廣高鐵。(圖／大陸網路)
礦業類股進入第四季，出現爆發性商機！全球最大需求國中國在經濟回溫、加快基礎建設速度之下，大舉回補鋼鐵庫存，另一方面，中國礦砂庫存量則下滑至二年來新低水準，在需求激增而庫存遽降下，近期鐵礦砂價格漲勢凌厲，帶動全球鋼鐵股ETF指數近一個月大漲逾18%。法人表示，礦業類股後市最大商機來自新興市場加快都市化建設，估計鋼、鐵、銅等礦產需求仍有數十年的榮景可期，礦業類股正式邁入長多行情。
臺新羅傑斯世界礦業指數基金經理人方裕元表示，中國鋼鐵廠在今年8月開始下旬出現減產，另一方面，中國領導人換屆後，增強政策執行力度，帶動固定資產投資的成長，因而導致近期礦產需求激增。
而就中長線需求面來看，方裕元指出，隨着中國十二五計劃及城市化的大力開展，以及其他金磚國家印度、巴西及俄羅斯基礎建設的開發，將引發鐵礦砂搶購商機，礦業廠商業績成長力道強勁。據UBS估計，2013年礦業類股EPS成長率可達24%，居各項資源之冠，投資價值浮現。
方裕元表示，除了需求面的支撐外，歐美日競相推出寬鬆貨幣政策，導致貨幣競相貶值，也將推升原物料價格走勢，使礦業類股後市易漲難跌。
此外，方裕元指出，礦業類股後市的另一個觀察指標爲美國十年期公債殖利率，由於近期已由美國總統大選的低點1.59%彈升至1.8%以上，但投資報酬率要追過通貨膨脹率仍有難度，顯示礦業類股因同時具有不醋的現金股利率及實質需求資產題材，成爲買盤優先佈局標的。
方裕元分析，澳洲資源與能源經濟局(BREE)日前提高2013年鐵礦砂價格預測，主因也是看好全球最大鐵礦砂進口國中國的基礎建設和刺激措施，將推動需求成長。在銅礦方面，根據全球銅礦協會(ICGS)預估，今年銅礦將持續第三年供不應求，明年供給面仍有許多挑戰，加上新產能的成本不低，也有利銅價的支撐。