核心CPI升溫 日超寬鬆政策將終結

日CPI升溫，外界押注日銀超寬鬆貨幣政策即將退場的機率升高。圖／本報資料照片

日本核心CPI年增率變化

日本政府24日公佈10月核心消費者物價指數（CPI），結果爲連續第19個月超出日本銀（央）行設定的目標。隨着通膨壓力加劇，外界押注日銀超寬鬆貨幣政策即將退場的機率升高。

受CPI持續加速影響，日圓兌美元先升後貶，但多在149價位附近進行窄幅波動。而自從日圓繼上週觸及的近33年低點進行反彈，導致本月迄今日圓兌美元升幅累計已達1.5％。

此外日股也表現強勁，在先前美股漲勢激勵下，日經225指數24日收漲0.52％到33,625.53點，創下7月3日以來收盤新高，併爲連續第四周周線收紅。日股23日因國定假日休市一天。

日本總務省表示，除去生鮮食品價格波動後，10月核心CPI年增2.9％，雖然低於市場預期的3％，不過較上月的2.8％略爲加速，而且也是連續第19個月超出日銀製定的2％通膨目標。此外整體CPI在10月也年增3.3％，高出上月的3％。

日銀偏好用來觀察通膨趨勢的指標，也就是排除生鮮食品與能源成本的「核心－核心CPI」在10月年增4％，爲連續第七個月在4％之上，凸顯通膨壓力比日本當局預期更加頑強。

日銀將在12月19日召開2023年最後一次政策會議，這項通膨數據將成爲檢視貨幣政策的重要指標。

分析師揣測日銀可能在2024年就會結束負利率政策與殖利率曲線控制（YCC）。SMBC日興證券公司首席市場策略師Yoshimasa Maruyama指出，當日本工會年度勞資談判結果在2024年3月出爐後，日銀負利率政策最快在4月就會宣佈退場，YCC也將全面取消，朝貨幣政策正常化邁進。

日銀曾堅稱當前由進口成本推升的通膨壓力無法持久。該行認爲想要刺激國內需求增加，以及讓物價穩定及持續增長，必須倚賴健康的薪資成長。因此日本政府也對企業施壓，希望上調薪資，協助員工應付生活成本增加。

日本同一天還公佈11月製造業活動，爲連六個月出現萎縮。au Jibun銀行表示，11月製造業採購經理人指數（PMI）初值爲48.1，低於10月的48.7。數據顯示，雖然服務業活動溫和擴張，但因需求疲弱與通膨升高，導致整體經濟依然表現低迷。