券商看好下半年科技消費兩大投資主線

各大券商近期陸續舉行中期策略會,部分券商堅信下半年股市還有衝高空間,部分券商則認爲不存在系統性機會。對於下半年A股走勢、市場風格和配置方向,券商觀點存在明顯分歧。記者梳理髮現,多數券商看好成長股行情建議下半年加大對科技消費品種的配置力度

繼續走高還是維持震盪

下半年大盤能漲多少?這是投資者最爲關注的話題

海通證券認爲,牛市指數高點略提前於盈利指標高點,參考歷史股指波動幅度,股市還有進一步向上拓寬的空間;盈利方面,下半年通脹壓力將逐漸緩解,剔除基數影響,企業盈利依舊在擴張。

中信證券認爲,A股依然處於中長期慢漲通道中,預計今年三季度大盤震盪上行;全球經濟共振復甦,市場流動性依然寬鬆,今年四季度A股上行空間更大。

中信建投證券則認爲,下半年市場不存在系統性機會,受美債利率上行和匯率階段性貶值影響,市場仍將維持當前格局

申萬宏源證券強調,下半年市場可能會有一波幅度不小的調整,不過事件性衝擊落地後,A股可能向震盪區間上限發起挑戰

堅守龍頭還是聚焦中小盤

去年11月以來,部分行業龍頭股集體衝高;今年3月後,這些龍頭股紛紛回調,中小市值股票接棒上漲。展望下半年,投資者究竟該買“大”還是買“小”?

華泰證券認爲,當前至三季度末,核心資產、大市值、成長股收益有望改善,但風格切換(二線資產>核心資產、中小市值>大市值、順週期>弱週期)是中長期趨勢而非短期再平衡。從估值端看,二線資產估值壓力小於核心資產。

安信證券直言業績高彈性、高增長的中小盤成長股,未來表現將優於大盤成長股,市場核心將回歸“長賽道+高景氣”。

海通證券認爲,受業績穩定和外資偏好支撐,春節後“茅指數”回調只是性價比的自我修正。隨着A股機構化、國際化趨勢逐步演進,以“茅指數”爲代表的龍頭公司長牛特徵將越來越明顯,未來有望進一步上漲。

中金公司看來,在機構持股比例逐步提升、經濟基本面新老結構轉換的背景下,資本市場“機構化、頭部化、產品化、國際化”的特徵愈發明顯,投資者持股向各領域優質龍頭適度集中的趨勢可能會持續

佈局成長成共識

從各家券商中期策略觀點看,儘管對下半年行情演繹方向、配置風格的判斷不盡相同,但配置成長板塊卻成爲共識。

興業證券表示,下半年看好科技成長方向,建議聚焦醫藥新能源智能駕駛、高端製造設備等領域;全球經濟持續復甦,下游需求旺盛的有色金屬化工細分領域值得關注。

中金公司強調,下半年擇股應以“成長”爲主,兼顧“週期”,“成長”領域建議關注高景氣度、我國已經具備競爭力或正在壯大的產業鏈

中信建投證券認爲,醫藥生物、人工智能、新能源汽車和新能源行業具備景氣度長期向上空間,同時也看好消費行業的盈利穩定性

中信證券建議,三季度強化成長配置,關注新能源、科技自主可控、國防安全和智能製造等領域。四季度戰略增配消費板塊:一是電商;二是線上銷售佔比較高的品牌服飾、美妝日化等;三是傳統可選耐用品,例如家電、汽車、消費電子等。